Prevzemi v zavarovalništvu: Koliko Save Re je že v hrvaških rokah?

Potem ko je svet Agencije za trg vrednostnih papirjev zavrnil zahtevo hrvaške finančne agencije FINA za prevzem Ljubljanske borze in ko je vlada borzo uvrstila med kritično infrastrukturo, v zakulisju tečejo prizadevanja za prevzem druge največje slovenske zavarovalniške skupine, družbe Sava Re. Ta vključuje Zavarovalnico Sava in Zavarovalnico Vita in ima v Sloveniji okoli 30-odstotni tržni delež.O prevzemnih apetitih hrvaške zavarovalnice Croatia osiguranje in njenega lastnika, skupine Adris iz Rovinja, ki jo obvladuje eden od najbogatejših Hrvatov Ante Vlahović, je nedavno prvi poročal spletni portal Necenzurirano. Lastniška struktura preko pokojninskih skladov in fiduciarnih računov, za katerimi naj bi se skrivali dejanski lastniki, naj bi namreč kazala, da Croatia osiguranje in Adris močno presegata 20-odstotni lastniški prag, za katerega imata dovoljenje Agencije za zavarovalni nadzor (AZN) od leta 2016. Skupina Adris ima preko skrbniškega računa pri Intercapital Securities v lasti 19,1 odstotka lastništva Save Re. Po poročanju omenjenega portala pa naj bi bile tudi delnice na skrbniških računih bank: OTP banke (5,4 odstotka), Erste (0,6 odstotka) ter Hrvatske poštanske banke (2,3 odstotka), torej skupaj 8,3-odstotni lastniški delež, v lasti oseb, povezanih s skupino Adris in Croatia osiguranjem. Še več, 5,4 odstotka delnic Save Re, ki so trenutno vredne okoli 70 milijonov evrov na fiduciarnem računu OTP banke, naj bi bilo po informacijah portala v lasti hrvaške družbe za upravljanje Erste, ki jo vodi Petar Vlaić. Ta sedi tudi v nadzornem svetu Žita, ki je v lasti hrvaške Podravke. Od novembra lani pa je tudi član nadzornega sveta skupine Adris, edine lastnice Croatia osiguranja. AZN: "Nadzorni postopek še ni pravnomočno končan"Po objavi omenjenih potencialnih lastniških deležev je Agencija za zavarovalni nadzor (AZN) sprožila nadzorni postopek, v katerem je ugotovila, da hrvaški Croatia osiguranje v lasti skupine Adris presega dovoljeni 20-odstotni kvalificirani delež, in odredila njegovo zmanjšanje na odobreno višino. Zato smo na AZN naslovili vprašanje o razpletu omenjenega postopka in vprašali, ali nameravajo sprejeti še kakšne ukrepe v zvezi z lastniškimi deleži in morebitnimi kršitvami, povezanimi s tem. "Nadzorni postopek v omenjeni zadevi še ni pravnomočno končan. Agencija za zavarovalni nadzor konkretnih podatkov o nadzornih postopkih ne more komentirati," je odgovoril Gorazd Čibej, direktor AZN. Spomnimo še, da je hrvaška skupina Adris že leta 2016, ko je dobila dovoljenje AZN za povečanje deleža z 10 na 20 odstotkov, zaprosila za povečanje na 33 odstotkov, a dovoljenja niso dobili. Ponovne vloge za izdajo dovoljenja za pridobitev kvalificiranega deleža pa na AZN niso prejeli. Država Slovenija skupaj s Slovenskim državnim holdingom in Kapitalsko družbo obvladuje okoli 38-odstotni lastniški delež, skupaj z lastnimi delnicami pa ima okoli 42 odstotkov glasovalnih pravic. Po pisanju Dela bi bili morebitni prevzemni manevri precejšen finančni zalogaj tako za skupino Adris kot tudi za Croatia osiguranje. Za 30-odstotni delež naj bi morala angažirati preko 300 milijonov evrov, za morebitni 100-odstotni prevzem pa naj bi potrebovala preko 900 milijonov evrov. Posledično bi se povečal tudi pritisk na dividende Save Re.In kako je Sava Re, ki jo vodi Marko Jazbec, poslovala v preteklem letu? Na spletni strani v oceni objavlja, da je bilo leto 2025 za Zavarovalno skupino Sava uspešno, zaradi boljših vremenskih razmer niso izplačali predvidenega zneska škod. Tudi zato bo čisti dobiček presegel sto milijonov evrov, kar je za četrtino več od zastavljenega cilja. Za letos pa načrtujejo okoli 95 milijonov evrov čistega dobička in več kot petodstotno rast poslovanja. Po pisanju Dnevnika naj bi v času, ko je Adris začel povečevati lastniške deleže, možnosti za prevzem Save Re neuradno preučevala nemška zavarovalna skupina Allianz. A naj bi, ko je ugotovila, da ne bo mogla pridobiti 100-odstotnega deleža, odstopila od načrtov. Prebojni, poslovno osredotočeni in složni hrvaški interesiZa mnenje o ozadju hrvaških namer za prevzemanje Save Re smo povprašali Igorja Štembergerja, predsednika uprave Ilirike: "Trdno sem prepričan, da je bil umik Zavarovalnice Triglav iz prodajnega postopka za prevzem Croatia osiguranja leta 2012 velika strateška napaka vodstva SDH in države. Triglav je bil nesporni favorit in ponudnik z največ izkušnjami in možnimi sinergijami, medtem ko le-teh Tvornica duhana Rovinj ni imela. Tudi hrvaška država je bila takrat pripravljena Triglavu odpreti vrata. Nato pa se je mandat Matjaža Rakovca zaključil predčasno in je možnost vstopa Triglava na hrvaški zavarovalniški trg žal padla v vodo. In kaj se dogaja danes, Savo Re kupuje Croatia osiguranje, in je tako namesto širitve v regiji v domala večinskem lastništvu močnega tujega konkurenta."Štemberger na vprašanje, ali je mogoč prevzem večinskega deleža Save Re, odgovarja, da je to odvisno od upravljavcev državnih lastniških deležev ter politike in politikov, ali bodo ti dovzetni za hrvaške snubce, ki jim preko raznih lobistov pošiljajo sporočila. Ali pa bomo enkrat le povedali, da se nam ni treba razprodajati tujcem. "Zavarovalnica Triglav in Sava Re namreč dokazujeta, da smo Slovenci vešči finančnih in zavarovalniških poslov. In ne gre le za Savo Re, ampak tudi za Zavarovalnico Sava, nekdanjo Zavarovalnico Maribor, za hrvaško Velebit zavarovalnico in podružnice na Kosovu, v Srbiji, Severni Makedoniji in Črni gori. Smo pa pred težko nalogo, saj so hrvaški poslovni interesi usklajeni s hrvaško državo, podprti s pokojninskimi skladi in povsem poslovno osredotočeni, prebojni ter predvsem složni," še ocenjuje Štemberger.Živahen slovenski zavarovalniški trg Na slovenskem zavarovalnem trgu je v letu 2024 poslovalo 19 družb s sedežem v Sloveniji. Poleg teh je zavarovalne posle opravljalo še devet podružnic zavarovalnic iz tujine, dovoljenje za neposredno opravljanje zavarovalnih poslov v Sloveniji pa je imelo 673 zavarovalnic s sedežem na območju držav članic EU oziroma EGP. V letu 2024 pa se je njihovo število zmanjšalo za dodatnih 14 oziroma za 2,1 odstotka. Od tega je imelo lani največ zavarovalnic sedež v Nemčiji (16,6 odstotka), Luksemburgu (15,8 odstotka), na Irskem (9,7 odstotka), v Franciji (9,5 odstotka) in Belgiji (8,2 odstotka).

Prevzemi v zavarovalništvu: Koliko Save Re je že v hrvaških rokah?

Srečko Klapš

Preberite celoten članek

Sponzorirana vsebina

Izbrano